L'ESPR non è un fenomeno isolato. Per le aziende che già si confrontano con la direttiva sulla rendicontazione di sostenibilità delle imprese (CSRD) e il regolamento sulla divulgazione di informazioni in materia di sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR), il regime relativo ai prodotti di consumo invenduti genera un nuovo flusso di dati che si integra direttamente nei flussi di lavoro esistenti relativi alla rendicontazione e alla due diligence. Questo articolo illustra tali collegamenti.
Come si collegano i tre modelli
Ogni framework si occupa di una fase diversa della catena dei dati sulla sostenibilità, ma i dati circolano tra di essi.
e, agli scarti e alla circolarità a livello di prodotto
) e per l'informativa sui fondi
Dati ESPR mappati sugli indicatori PAI SFDR
Diversi dati resi noti nell'ambito dell'ESPR confluiscono direttamente negli indicatori di impatto negativo principale (PAI) previsti dallo SFDR. I gestori di fondi che monitorano le partecipazioni nel settore dei beni di consumo possono utilizzare le informazioni fornite dall'ESPR come fonte primaria di dati per i seguenti PAI.
Integrazione CSRD: due opzioni di rendicontazione
Le società soggette sia all'ESPR che alla CSRD possono scegliere le modalità di pubblicazione delle informazioni di cui all'allegato I.
Per le aziende già soggette alla CSRD, l’Opzione B rappresenta l’approccio più efficiente nel lungo termine. I campi di dati ESPR — categorie di prodotti, percentuali di trattamento dei rifiuti, misure di prevenzione — si allineano naturalmente ai requisiti di informativa dell’ESRS E5 (Utilizzo delle risorse ed economia circolare). Integrarli sin dall’inizio evita la duplicazione della raccolta dei dati e della governance.
I modelli di deroga come indicatori di rischio ESG
Il regime ESPR introduce una nuova categoria di dati strutturati e comparabili di cui gli analisti ESG non disponevano in precedenza. Il modo in cui un'azienda ricorre alle deroghe racconta una storia sulle sue attività.
Segnale di sovrapproduzione: il ricorso ripetuto alla deroga (h) — prodotti offerti in donazione ma non accettati — suggerisce che l'azienda stia producendo in eccesso rispetto alla domanda. I prodotti non sono difettosi, danneggiati né soggetti a restrizioni di proprietà intellettuale; sono semplicemente invenduti.
Segnale relativo alla qualità della catena di approvvigionamento: volumi elevati in regime di deroga (f) — prodotti danneggiati per i quali non è possibile effettuare riparazioni — possono indicare problemi di gestione nei magazzini, nella logistica o nella gestione dei resi.
Segnale di economia circolare: un'elevata percentuale di prodotti destinati al riutilizzo nella ripartizione del trattamento dei rifiuti indica che l'azienda sta convogliando i prodotti invenduti verso percorsi di riutilizzo anziché smaltirli direttamente — un indicatore positivo di circolarità.
Segnale di trasparenza: un'elevata percentuale di operazioni di trattamento dei rifiuti classificate come "sconosciute" viene segnalata dalle autorità nazionali come fattore di rischio. Per gli investitori, ciò indica una governance dei dati carente o un coinvolgimento insufficiente con gli operatori del settore del trattamento dei rifiuti.
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ContattaciDomande frequenti
La rendicontazione ESPR può sostituire la rendicontazione sui rifiuti prevista dalla CSRD?
No. La rendicontazione ESPR riguarda un ambito specifico e circoscritto: i prodotti di consumo invenduti e smaltiti. La rendicontazione dei rifiuti prevista dalla CSRD nell'ambito dell'ESRS E5 copre tutti i flussi di rifiuti a livello dell'intera organizzazione. Tuttavia, i dati ESPR possono essere citati all'interno della relazione CSRD per fornire ulteriori dettagli specifici sui rifiuti derivanti dai prodotti invenduti.
A quale standard ESRS si allineano i dati ESPR?
I dati divulgati nell'ambito dell'ESPR sono strettamente allineati all'ESRS E5 (Utilizzo delle risorse ed economia circolare), in particolare per quanto riguarda gli indicatori relativi alla produzione di rifiuti, alle operazioni di trattamento dei rifiuti e alle pratiche di economia circolare. La descrizione delle misure di prevenzione si ricollega inoltre alle informazioni fornite nell'ambito del piano di transizione dell'ESRS E5.
In che modo i gestori di fondi potranno accedere ai dati ESPR ai fini della rendicontazione SFDR?
Le informazioni relative all'ESPR devono essere pubblicate sul sito web della società o all'interno di una relazione sulla gestione ai sensi della CSRD. I gestori di fondi possono accedervi direttamente da queste fonti. Qualora le informazioni siano contenute in una relazione ai sensi della CSRD, esse vengono trasmesse agli investitori attraverso gli stessi canali già utilizzati per la raccolta dei dati di due diligence ai sensi dello SFDR.
I dati dell'ESPR vengono utilizzati nella valutazione dell'allineamento alla tassonomia dell'UE?
Indirettamente. Le imprese che operano nelle categorie di prodotti contemplate dall’ESPR e che intendono allinearsi alla tassonomia nell’ambito dell’obiettivo ambientale relativo all’economia circolare possono utilizzare gli indicatori di rendicontazione ESPR — in particolare le percentuali relative al trattamento dei rifiuti e le misure di prevenzione — come prove a sostegno. Le percentuali relative alla preparazione al riutilizzo e al riciclaggio sono particolarmente rilevanti.
Riferimenti giuridici
Regolamento (UE) 2024/1781 — Regolamento sulla progettazione ecocompatibile dei prodotti sostenibili, articoli 24 e 25.
Regolamento di esecuzione (UE) 2026/660, articolo 2, paragrafo 2 — Opzione di integrazione nella CSRD per l'informativa relativa all'ESPR.
Regolamento (UE) 2019/2088 — Regolamento sulla divulgazione di informazioni in materia di finanza sostenibile (SFDR), indicatori PAI.
Regolamento delegato (UE) 2023/2772 — Standard europei di rendicontazione sulla sostenibilità (ESRS), ESRS E5.
Regolamento (UE) 2020/852 — Regolamento UE sulla tassonomia, obiettivo ambientale relativo all'economia circolare.
